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 恒大上市将在香港进行 |
| paomoyu发表于：2009-4-23 17:44:50 |
恒大地产上市已开始步入上市前组银团贷款阶段，若消息属实的话，恒大上市地产此前低价转售A股市场旧壳的举动也不难理解：正是由于限外令出台后，境内公司到境外上市的烦琐流程，恒大壮士断腕，弃旧壳换新壳。
有消息显示，广州恒大地产上市目前已步入上市前的最后筹备阶段，最快于下月递交上市申请，集资额有望达到58.5亿港元。此外还将发行不超过40亿港元的债券。
《第一财经日报》致电恒大上市地产求证这一消息，公关部一工作人员表示，恒大确已在香港设立办事处，负责IPO事宜。但是目前一切细节未定，对外界传闻均不予置评。
但在恒大集团网站上，“投资者关系”一栏已悄然出现。种种迹象表明，其登陆港股事宜已如箭在弦上。外电披露的集资额一旦实现，恒大上市地产就将超越此前上市的碧桂园，而一举成为内地在港的
虽然恒大的楼盘销量一直在广州名列前茅，但宏观调控开始以及投资钢铁业后，恒大出现了迫切的资金需求。2002年恒大集团在A股市场买壳“琼能源”，将其更名为“恒大地产”实现借壳上市。2003年，许家印将旗下广州花都绿景房地产开发有限公司90%的股权置入“恒大地产”。
但在长期低迷的熊市中，恒大+上市地产并未通过恒大地产这一平台进行增发融资。2006年8月12日，恒大将所持有的绿景地产所有股份全部转让给广州市天誉房地产开发有限公司。此次交易仅为恒大获得7000余万元的现金。
此后，恒大开始与对内地房产市场兴趣极浓的外资投行进行了亲密接触。2006年12月开始，恒大集团陆续通过发债方式，向知名银行募集5亿美元。至2007年1月，恒大集团旗下的恒大地产，获得三家国际投资者美林、德意志银行及新加坡淡马锡，斥4亿美元购买8%的股份。当时外界传闻称，淡马锡可能成为主战略投资者，美林和德意志银行可能会作为IPO主承销商和保荐人；而且恒大目前为止已筹资到9亿美元。但是恒大集团一概对这些说法不予置评。
上周，境外开始传出恒大+上市地产已开始步入上市前组银团贷款阶段，6月正式申请在港上市，集资额5亿~7.5亿美元，上市后会再发行2.5亿~5亿美元债券的消息。若消息属实的话，恒大此前低价转售A股市场旧壳的举动也不难理解：正是由于限外令出台后，境内公司到境外上市的烦琐流程，恒大壮士断腕，弃旧壳换新壳。
但是，在目前A股市场的上市公司估值水平高企的情况下，从富力、中海到上海复地等香港上市公司都有意重归内地市场，恒大却反其道而行之，个中原因耐人寻味。
钟德尧的观点可以从此前一些事例中得到佐证。2005~2006年，摩根士丹利出资购买大连正源集团25%的股份，成为公司第二大股东。不久之后，正源以8.2亿元的天价拿下北京温泉镇一幅地块，并频频在各地高价拿地。2006年中，大连正源正式确认将赴港上市，大摩成为其保荐人。而且其股权结构也发生了变化，除了大摩之外还引入了一家香港投资公司。
恒大+上市地产按照惯例，境外上市时企业的股本结构不能过于单一。而恒大地产引入三家战略投资者对股权结构进行改造，既可保证公司获得发展资金，又能使恒大的股本结构更加优化。
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